Слияния и поглощения

Современный стратегический менеджмент одним из своих инструментов по укреплению позиций организации называет объединение компании с иными участниками рынка. Благодаря этому процессу формируется новая фирма с конкурентными преимуществами и большей совокупной долей рынка. Сегодня в России эти сделки постоянно заключаются между разными компаниями.

Каковы мотивы поглощений и слияний?

Зарубежная и отечественная юридическая практика насчитывает множество примеров проведения сделок объединения. Но мотивы в каждом рассматриваемом случае индивидуальны. Можно выделить несколько наиболее типичных целей, преследуемых сторонами:

1. создание монополии. Интеграция организаций в данной ситуации выступает инструментом контроля над ценовой конкуренцией на рынке;
2. синергетический эффект. Действие этого эффекта основано на совместной работе активов разных компаний для достижения совокупного результата, который будет экономически выгоднее в сравнении с самостоятельным ведением бизнеса;
3. уменьшение налогов. Крупные высокоприбыльные организации могут снизить налоговую нагрузку путем покупки фирм, имеющих существенные налоговые льготы;
4. улучшение менеджмента. Часто компаниями не реализуются все возможности из-за малоэффективной работы органов управления. Тогда фирмы с более организованной структурой управления могут поглотить такие организации для извлечения максимальной выгоды;
5. получение выгоды между ликвидационной и рыночной ценой компании. Нередки ситуации, когда ликвидационная цена фирмы выше рыночной. В этом случае разница между затратами на приобретение и последующей продажи компании по частям может принести существенную прибыль;
6. получение выгоды между рыночной стоимостью фирмы и ценой ее замещения. Данная ситуация возможна, когда создание новой фирмы обойдется дороже, чем покупка действующей.

Но какими бы ни были мотивы для осуществления подобных сделок, все действия сводятся к росту стоимости фирмы. Однако не всегда результат поглощения или слияния оправдывает ожидания участников.

Необходимость структурирования и сопровождения сделок

На деле интеграционные процессы являются довольно сложной процедурой, где важно принимать взвешенные решения на каждом из этапов. Эффективность сделки и удовлетворенность сторон напрямую зависит от проработанности всех аспектов слияния или поглощения, начиная с написания концепции и определения приоритетных направлений стратегии компании, поиска объекта до разработки плана объединения и механизмов управления фирмой.

Помните, что сделки поглощения и слияния – затрагивают три области: финансовую, организационную и правовую. И нельзя допускать ошибок ни в одной из сфер.

Именно поэтому так важно найти квалифицированных специалистов, которые обладают знаниями не только в правовом поле, но и смежных отраслях: налогообложении, менеджменте и иных. Кроме того, опыт структурирования и сопровождения подобных сделок является незаменимым для успешного завершения проекта.

Компания «Лабарум» предлагает Клиентам следующие услуги:

• анализ рисков для сторон сделки;
• юридическое сопровождение;
• структурирование сделки в части финансовых, налоговых, правовых и организационных факторов;
• помощь в осуществлении изменений в Вашей фирме для совершения сделки.